低壓電器行業(yè)基本概況分析

低壓電器是一種能根據(jù)外界的信號(hào)和要求，手動(dòng)或自動(dòng)地接通、斷開電路，以實(shí)現(xiàn)對(duì)電路或非電對(duì)象的切換、控制、保護(hù)、檢測(cè)、變換和調(diào)節(jié)的元件或設(shè)備。低壓電器主要應(yīng)用于建筑領(lǐng)域(包括地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和室內(nèi)裝修)、電力領(lǐng)域(配網(wǎng)和新能源發(fā)電)以及工業(yè)領(lǐng)域。

低壓電器行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值近千億

中國(guó)低壓電器行業(yè)從簡(jiǎn)單裝配、模仿制造到自行開發(fā)設(shè)計(jì)，已擁有生產(chǎn)企業(yè)兩千家左右，近一千個(gè)產(chǎn)品系列，主要集中在沿海的廣東、浙江和上海等省市，年產(chǎn)值近千億。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)低壓電器行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年我國(guó)低壓電器行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值已達(dá)503.8億元。2014年我國(guó)低壓電器行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增長(zhǎng)突破900億元。到了2016年我國(guó)低壓電器行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到939.9億元。截止到2017年我國(guó)低壓電器行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到了961.5億元。預(yù)計(jì)2018年我國(guó)低壓電器行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)980.5億元，未來千億總產(chǎn)值靜啟。

依賴度已逐步降低，貿(mào)易逆差減少

目前國(guó)產(chǎn)中、低端低壓電器占據(jù)了國(guó)內(nèi)絕大部分市場(chǎng)，大部分國(guó)內(nèi)高端產(chǎn)品市場(chǎng)仍由外企占領(lǐng)。但隨著國(guó)內(nèi)品牌開始逐步掌握低壓電器的核心技術(shù)，國(guó)產(chǎn)品牌開始出現(xiàn)在中高端市場(chǎng)中，逐步替代國(guó)外品牌。產(chǎn)品金額和數(shù)量逐步下降，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)低壓電器的依賴度已逐步下降，總體上，低壓電器出口競(jìng)爭(zhēng)力逐步增強(qiáng)。

2010-2017年，我國(guó)低壓電器產(chǎn)品進(jìn)出口較穩(wěn)定，貿(mào)易逆差呈逐年遞減趨勢(shì)。2018年季度貿(mào)易逆差有所減少，為1.32億美元。雖然低壓電器行業(yè)持續(xù)了2017年原材料價(jià)格上漲等因素影響，但企業(yè)控制成本等措施取得了一定的成效。2018年季度，低壓電器延續(xù)2017年出口上升態(tài)勢(shì)，開始穩(wěn)步增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)13.6%;額同比上升9.8%。

行業(yè)市場(chǎng)前景分析一：房地產(chǎn)投資和城鎮(zhèn)化進(jìn)程提振低壓電器需求

低壓電器應(yīng)用范圍廣泛，從工業(yè)制造到民用住宅，低壓電器均存在很高的使用量，因此各行業(yè)的投資均會(huì)對(duì)低壓電器形成需求。建筑領(lǐng)域低壓電器處于地產(chǎn)和地基建設(shè)后周期，建筑隨著我國(guó)城市化的進(jìn)程加速，近十幾年房地產(chǎn)投資火熱，2003-2017年的復(fù)合增速達(dá)到18.54%，直至2014年去庫存需求明顯以后投資增速才有所放緩。

2017年我國(guó)城市化率為58.52%，較上年提高1.17個(gè)百分點(diǎn)。2020年我國(guó)城鎮(zhèn)化率將達(dá)到60%。根據(jù)國(guó)務(wù)院2016年印發(fā)的《國(guó)家人口發(fā)展規(guī)劃(2016-2030年)》，未來15年，農(nóng)村向城市累計(jì)轉(zhuǎn)移人口預(yù)計(jì)達(dá)2億人，明確指出到2020年實(shí)現(xiàn)1億左右農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口和其他常住人口在城鎮(zhèn)落戶。對(duì)比來看，世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家的城鎮(zhèn)化率均超過75%。隨著2017年以來去庫存的壓力減小，房地產(chǎn)未來還有較大的投資空間。此外，除新增建筑的安裝需求以外，現(xiàn)有建筑低壓電器的更新?lián)Q代以及智能化升級(jí)改造也將帶來一定的需求量。

行業(yè)市場(chǎng)前景分析二：5G基站建造給低壓電器行業(yè)帶來可觀市場(chǎng)

電信行業(yè)是低壓電器的重要用戶，是中高端產(chǎn)品重要的應(yīng)用領(lǐng)域之一，要求設(shè)備的穩(wěn)定性高，環(huán)境適應(yīng)性強(qiáng)。我國(guó)是世界上電信用戶的國(guó)家，多年來電信業(yè)固定資產(chǎn)的投資額均保持在較高水平。2016年我國(guó)電信固定資產(chǎn)投資4350億元，2008年到2016年期間投資額復(fù)合增速為4.96%。截至2017年底我國(guó)現(xiàn)有移動(dòng)基站619萬座，其中3G/4G基站有462萬座，約占75%，自2013年4G網(wǎng)絡(luò)普及以來，新增基站以4G為主。2018年4月，我國(guó)開始啟動(dòng)5G網(wǎng)絡(luò)試點(diǎn)，預(yù)計(jì)2019年到2020年可實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)營(yíng)，這期間對(duì)現(xiàn)有基站的升級(jí)改造以及5G基站的建造將為低壓電器帶來相當(dāng)可觀的市場(chǎng)。通信基站建設(shè)使用的產(chǎn)品一般以高端產(chǎn)品為主。

行業(yè)市場(chǎng)前景分析三：配網(wǎng)自動(dòng)化升級(jí)和新能源裝機(jī)旺盛推動(dòng)低壓電器銷售增長(zhǎng)

我國(guó)"十三五"電力投資重點(diǎn)在配網(wǎng)。未來幾年，我國(guó)電網(wǎng)投資增速會(huì)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期，投資重心由主干網(wǎng)向配網(wǎng)側(cè)轉(zhuǎn)移。依據(jù)《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃(2015～2020年)》，我國(guó)將在2015-2020年進(jìn)行2萬億元的配網(wǎng)投資，其中"十三五"期間配網(wǎng)投資將達(dá)1.7萬億元，根據(jù)前瞻網(wǎng)數(shù)據(jù)庫顯示，2017年我國(guó)電網(wǎng)投資達(dá)到5316億元，2018年1-10月，電網(wǎng)投資為3814億元。配電電器通常用于城網(wǎng)開閉所中低壓柜等其他配網(wǎng)末端場(chǎng)景，配電網(wǎng)投資加大，將有力地拉動(dòng)配電電器消費(fèi)量。由于歷史投入原因，農(nóng)網(wǎng)落后于城市電網(wǎng)，農(nóng)網(wǎng)改造是配網(wǎng)投資的一個(gè)重要支撐，預(yù)計(jì)未來幾年景氣度還將持續(xù)。

根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，近幾年新能源裝機(jī)一直保持高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，風(fēng)電和光伏的裝機(jī)總和保持30%以上的復(fù)合增速。新能源新增裝機(jī)增速將維持比較高的水平，直至平價(jià)上網(wǎng)后，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。對(duì)應(yīng)到低壓電器在新能源中的應(yīng)用，一方面低壓電器會(huì)隨行業(yè)增長(zhǎng);另一方面，適用于新能源的低壓電器對(duì)運(yùn)行的溫度、電壓、絕緣強(qiáng)度和可靠性都比在一般的電網(wǎng)要求高，低壓電器廠商需要根據(jù)新能源特有的運(yùn)行環(huán)境來研發(fā)新品，所以附加值比傳統(tǒng)電網(wǎng)要高一些，從而進(jìn)一步提升行業(yè)的市場(chǎng)空間。新能源板塊是低壓電器應(yīng)用的新領(lǐng)域，近年來需求增速保持在20%以上。

行業(yè)市場(chǎng)前景分析四：智能制造提升高端市場(chǎng)需求

工業(yè)領(lǐng)域也是低壓電器的重要應(yīng)用領(lǐng)域。我國(guó)目前已成為工業(yè)大國(guó)，2017年工業(yè)增加值達(dá)到28萬億元，同比增長(zhǎng)6.4%，自2013年以來復(fù)合增速達(dá)到12.27%。工業(yè)控制是中高端低壓電器的主要應(yīng)用領(lǐng)域，由于其高精度、高可靠性的要求，目前是我國(guó)企業(yè)普遍存在的短板，市場(chǎng)主要被國(guó)外品牌占據(jù)。根據(jù)《中國(guó)制造2025》戰(zhàn)略計(jì)劃，到2025年我國(guó)將力爭(zhēng)達(dá)到制造業(yè)強(qiáng)國(guó)水平，屆時(shí)我國(guó)工業(yè)制造的自動(dòng)化水平將比現(xiàn)在有大幅度提高，自動(dòng)化設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率的提高也是不可避免的趨勢(shì)，潛力巨大的工控市場(chǎng)將為我國(guó)企業(yè)的發(fā)展帶來機(jī)遇。

綜上所述，低壓電器下游三大主要應(yīng)用領(lǐng)域建筑、電力與電信都有望保持增長(zhǎng)。其中，建筑領(lǐng)域低壓電器處于地產(chǎn)和地基建設(shè)后周期，有望保持5%的增速;在電力電信領(lǐng)域，低壓電器產(chǎn)品受益于配電網(wǎng)投資提速、新能源裝機(jī)旺盛、移動(dòng)基站改造，需求增長(zhǎng)有望保持在20%以上;在工業(yè)領(lǐng)域，受益于工業(yè)投資與智能制造，低壓電器產(chǎn)品需求增速預(yù)計(jì)保持10%以上。